俄烏戰(zhàn)爭帶崩比特幣 比特幣避的什么險

俄烏戰(zhàn)爭如約而至。

2月24日凌晨，俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表講話，決定在頓巴斯地區(qū)發(fā)動專門軍事行動，發(fā)起俄烏戰(zhàn)爭。

隨著俄羅斯開始在烏克蘭開展軍事行動，比特幣價格自2021年7月以來首次跌破35000美元，跌幅超過7%。

另一方面，避險情緒升溫，現(xiàn)貨黃金最高漲至1950附近，全球油價布倫特原油期貨上漲超過4.5%，自2014年以來首次突破每桶100美元。

很多人問比特幣不是號稱電子黃金嗎？比特幣不是避險資產(chǎn)嗎？怎么在地緣危機下和黃金的表現(xiàn)截然相反？

說比特幣屬于避險資產(chǎn)其實是一個悖論，因為它是一個高波動的風(fēng)險資產(chǎn)。

比特幣和其他資產(chǎn)（石油、黃金、美股、美國地產(chǎn)等）波動性對比圖

一個優(yōu)良的避險資產(chǎn)必然要求具有兩個特性：稀缺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和波動性較低。當(dāng)然前提是世界和平或者小范圍動蕩，如果發(fā)生戰(zhàn)爭或者大動蕩，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)反而是糧食、藥品和水，它們是比黃金、比特幣等優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。比如，新冠疫情剛爆發(fā)期間，口罩及其原材料才是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

根據(jù)比特幣本身的特性，發(fā)行總量固定的貨幣政策、跨邊界、數(shù)學(xué)而非人為規(guī)則、無需信任、點對點、電子化便攜等這些優(yōu)勢無疑具有堅實的價值基礎(chǔ)。從稀缺性上看，2020年5月第三次減半之后，比特幣成為稀缺性僅次于黃金的資產(chǎn)。比特幣的通脹率1.8%現(xiàn)實中已經(jīng)低于美國實際通脹率。

如果更多的人認(rèn)識到比特幣的特性，也就是說共識足夠大，比特幣顯然將是非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，波動性也會降低。在可控通脹或者危機可控的情況下，相比其他資產(chǎn)，比特幣避險的屬性會越來越強。

但對惡性通脹或者遇到戰(zhàn)爭等嚴(yán)重危機的國家，更重要更受歡迎的資產(chǎn)應(yīng)該是生產(chǎn)資料和日常生活物資（食物、藥品、水）。比特幣、黃金的價值反而沒有生產(chǎn)、生活資料高。危機情況下，人們會賣幣生存的。

比特幣對沖的是某些國家的貨幣危機，而且是可控范圍內(nèi)的危機，比特幣的避險屬性才能顯現(xiàn)。